El reloj económico no se detiene, pero la cautela marca el compás - Los 5 de Zentral, 3 al 7 de noviembre de 2025

La semana está marcada por el recorte de tasas de la Reserva Federal, la persistencia del cierre del gobierno estadounidense y tensiones comerciales que se moderan. Aunque el mercado se muestra estable, el entorno sigue cargado de incertidumbre y ajustes. Estos son los cinco temas clave:

1. La Fed recorta, pero la falta de datos nubla el camino

La Reserva Federal redujo la tasa de referencia al rango de 3.75 %- 4.00 %, buscando suavizar el ajuste monetario. Jerome Powell advirtió que un nuevo recorte en diciembre “no está garantizado”. La falta de datos por el cierre del gobierno complica la evaluación económica. Sin estadísticas clave, la Fed enfrenta mayor incertidumbre y los mercados ajustan sus expectativas de tasas.

2. El cierre de gobierno de EE.UU. amenaza el crecimiento

El cierre del gobierno federal, iniciado el 1 de octubre, ya afecta la economía. Más de 750 000 empleados están suspendidos y programas públicos siguen paralizados. Según la CBO, el impacto podría restar hasta 14 000 millones USD al PIB del cuarto trimestre. Además, la interrupción de reportes oficiales deja a la Fed y a los inversionistas sin una guía confiable.

3. Manufactura estadounidense: ocho meses de contracción

El índice ISM de manufactura cayó a 48.7 en octubre, marcando ocho meses consecutivos por debajo de 50. La debilidad refleja pedidos en descenso y un entorno de costos aún elevados. La industria, que impulsó la recuperación tras la pandemia, enfrenta ahora un enfriamiento sostenido. La combinación de tasas altas y menor demanda interna debilita las perspectivas productivas.

4. La inteligencia artificial impulsa una nueva ola en metales

El auge de la inteligencia artificial está transformando la demanda de materias primas. El cobre repunta ante la expansión de centros de datos y la electrificación global. Los metales críticos se benefician de inversiones tecnológicas que reconfiguran el consumo industrial. Este nuevo ciclo vincula los precios de commodities no al crecimiento, sino a la infraestructura digital y energética.

5. Gira asiática de Trump: tregua comercial y nuevo equilibrio

Donald Trump se reunió con Xi Jinping en Busan, acordando una reducción parcial de aranceles y cooperación en metales raros. El gesto marca una pausa en la tensión comercial, aunque persisten diferencias estructurales. La tregua ofrece alivio temporal a cadenas de suministro, especialmente en tecnología y agricultura, sin garantizar un retorno pleno a la estabilidad global.

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NUESTRA PERSPECTIVA

El cierre del gobierno estadounidense introduce un tono de cautela en el panorama económico, aunque sin alterar la tendencia general. Su impacto se refleja en demoras presupuestales e inversión pública más que en el consumo o la actividad privada. Estas interrupciones, aunque transitorias, pueden influir en las decisiones de política monetaria al modificar expectativas de crecimiento y complicar la lectura de indicadores.

La tregua arancelaria entre Estados Unidos y China ofrece un alivio temporal al reducir tensiones sobre costos y cadenas de suministro, aunque persisten fricciones estructurales en tecnología y recursos estratégicos, por lo que el acuerdo parece más una pausa táctica que un cambio permanente.

De cara al cierre del año, el entorno combina prudencia monetaria, disciplina fiscal y un tono más constructivo en el frente comercial. Este equilibrio favorece un cierre estable, con mayor enfoque en sectores sólidos y tendencias estructurales como la inteligencia artificial, la transición energética y el segmento privado en general, cada vez más relevante como motor de crecimiento y diversificación global.

En Zentral, seguimos estos indicadores y eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños​​​​.