Esta semana, la economía ha mostrado signos de resiliencia, desafiando las preocupaciones de una recesión inminente. A continuación, te compartimos los cinco aspectos clave que debes conocer:
1. IPC de EE.UU. sorprende a la baja
En julio, el Índice de Precios al Consumidor (IPC) en EE.UU. registró un aumento del 0.2%, alineado con las expectativas del mercado, y la inflación anual se desaceleró del 3.0% al 2.9%. El índice core también mostró una leve disminución, pasando de 3.3% a 3.2% anual. Esta moderación en los precios fue impulsada por una caída en los bienes como vestimenta y vehículos, mientras que los servicios, liderados por el sector de vivienda, continuaron su ascenso.
2. Ventas minoristas muestran fortaleza
Las ventas minoristas en EE.UU. superaron ampliamente las expectativas en julio, con un crecimiento del 1.0% frente al 0.4% esperado. Este sólido desempeño en el consumo refuerza la perspectiva de un buen inicio para el tercer trimestre, a pesar de la debilidad en el mercado laboral. Este impulso podría ser clave para mantener la economía en una senda positiva durante los próximos meses.
3. Indicadores líderes en niveles críticos
Los Indicadores Líderes (LEI) cayeron un 0.6% en julio, alcanzando su punto más bajo desde 2016 y marcando 29 meses consecutivos de descenso. Aunque el Índice Coincidente, que mide la situación actual de la economía, se ha mantenido estable, la divergencia entre ambos sugiere que podríamos estar cerca de una inflexión positiva si se fortalecen las expectativas de los consumidores y los nuevos pedidos del ISM.
4. Minutas de la FED bajo la lupa
Esta semana, se espera la publicación de las actas de la reunión de julio del FOMC, que serán
clave para evaluar la posible dirección de las tasas de interés en septiembre. Además, los índices de manufactura y servicios actualizados serán cruciales para entender el ritmo del crecimiento económico en un entorno de incertidumbre. El mercado estará atento a cualquier señal que pueda surgir del simposio de Jackson Hole.
5. Expectativas de reducción de tasas
A pesar de la moderación de la inflación, algunos datos recientes de manufactura y la caída en la producción industrial en julio han generado expectativas sobre una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal. Actualmente, se anticipa un 74.5% de probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en septiembre, mientras que la posibilidad de una reducción más agresiva ha disminuido.
Nuestra Perspectiva
Agosto ha estado marcado por una gran volatilidad. Iniciamos el mes con una corrección significativa que no se veía desde hace tiempo, lo que llevó a algunos a temer un mercado bajista o incluso una recesión. Sin embargo, en Zentral consideramos que este retroceso fue más bien resultado de factores técnicos de corto plazo, como mencionamos en informes anteriores, y que, en términos fundamentales, poco había cambiado.
El tiempo nos ha dado la razón. La mayoría de los índices accionarios se han recuperado, y hemos visto una valorización notable en el S&P 500, Nasdaq, Dow Jones y ACWI. La única excepción ha sido el TOPIX de Japón, lo cual es comprensible dado que el evento técnico tuvo su origen en inversionistas de ese país.
Esta semana, toda la atención se centra en el simposio de Jackson Hole, el evento más importante para los bancos centrales. Líderes como Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal, estarán dando discursos que podrían ofrecer pistas sobre las futuras decisiones de política monetaria, especialmente respecto a posibles reducciones de tasas en septiembre. Si no se presentan señales claras, podríamos ver un resurgimiento de la volatilidad. Sin embargo, confiamos en que Powell, consciente de las implicaciones, intentará comunicar sus planes de manera efectiva, tal como lo ha hecho a lo largo de su mandato.
En Zentral, continuamos monitoreando estos eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños.
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