Los mercados sostienen el ritmo, pero la inflación no da tregua - Los 5 de Zentral, 20 al 24 de octubre de 2025

La semana está marcada por marcada por la atención de los mercados en el frente inflacionario y los resultados corporativos, en un entorno que combina estabilidad aparente con presiones latentes. Estos son los cinco temas clave:

1. FMI: La confianza en los bancos centrales

La semana pasada, el FMI advirtió que las presiones políticas y fiscales sobre los bancos centrales están debilitando su credibilidad. El organismo recordó que la confianza en los bancos centrales ancla las expectativas de inflación y debe protegerse. Cuando esa independencia se erosiona, “la inflación siempre sube, la estabilidad macroeconómica se deteriora y todos pierden”, señaló. Los mercados observan con cautela la creciente tensión institucional en torno a la política monetaria.

2. Reporte clave: informe de inflación (CPI) este viernes

El índice de precios al consumidor (CPI) de septiembre, que se publicará este viernes 24, será el último dato relevante antes de la próxima reunión de política monetaria. Se espera un aumento mensual del 0.4 %, lo que mantendría la tasa anual en torno al 3.1 %, mientras el núcleo de inflación permanecería estable en 3.1 %. El reporte podría confirmar que el progreso en la desinflación se ha ido estancando, reforzando la cautela del banco central.

3. Wall Street repunta impulsado por resultados corporativos

Entre el 17 y el 20 de octubre, los principales índices de Wall Street registraron su mejor avance de dos días desde junio, impulsados por sólidos resultados corporativos y una disminución temporal de las tensiones comerciales. Cerca del 85 % de las compañías del S&P 500 que han reportado superaron las expectativas de utilidades, fortaleciendo el sentimiento de mercado. Los inversionistas esperan ahora los reportes de las grandes tecnológicas, clave para evaluar la resiliencia de las ganancias hacia fin de año.

4. El mercado del crudo se encamina a un superávit en 2025

La Agencia Internacional de Energía (AIE) proyecta un exceso de oferta de hasta 4 millones de barriles diarios en 2025, impulsado por el aumento de la producción fuera de la OPEP+ y la reversión parcial de recortes dentro del grupo. La demanda global, en cambio, muestra signos de moderación. En este contexto, el Brent ronda los US$ 62 por barril, anticipando un mercado más holgado. Este equilibrio podría aliviar la inflación energética, aunque supone un desafío para exportadores y petroleras.

5. S&P Global consolida su posición en datos alternativos

El grupo S&P Global anunció la compra de la firma británica With Intelligence por US$ 1.8 mil millones, reforzando su presencia en el negocio de datos y análisis de mercados privados. La operación amplía su acceso a información sobre fondos de inversión, capital privado y hedge funds, en un momento en que los activos alternativos ganan relevancia en carteras institucionales y la inteligencia de datos se vuelve una ventaja competitiva clave.

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NUESTRA PERSPECTIVA

La atención del mercado vuelve a centrarse en la inflación y en los resultados corporativos, dos variables que definirán el tono del cierre de año. Los datos recientes sugieren que el proceso desinflacionario se ha estancado, mientras los reportes de ganancias mantienen a los mercados en terreno positivo. Las utilidades mejores a lo previsto reflejan resiliencia.

En el frente energético, el posible superávit de crudo proyectado por la AIE podría aliviar costos, mientras que la recuperación gradual del mercado de oficinas señala un posible inicio de normalización pospandemia en el sector.

En conjunto, el entorno combina señales de estabilidad con cautela: la economía global resiste, pero la convergencia entre inflación, tensiones comerciales y el movimiento de la política monetaria será determinante para el comportamiento de los activos hacia el cierre del año.

En Zentral, seguimos estos indicadores y eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños​​​​.