Entre la inflación de hoy y la tecnología de mañana - Los 5 de Zentral, 11 al 15 de mayo de 2026

La semana está marcada por un mercado que vuelve a enfocarse en inflación, tasas y energía, mientras la inteligencia artificial continúa consolidándose como uno de los principales motores estructurales de inversión y crecimiento. Entre datos macroeconómicos clave y cambios en expectativas de política monetaria, los inversionistas enfrentan un entorno donde la selectividad gana importancia. Estos son los cinco temas clave:

1. Inflación vuelve al centro del tablero

El mercado llega a la semana con foco en la inflación al consumidor (martes), inflación al productor (miércoles) y ventas minoristas (jueves) de abril. BofA proyecta la inflación general en 3.7% interanual y Wells Fargo en 3.8%, con un salto cercano a +6% mensual en bienes energéticos por el traslado del crudo. La inflación al productor podría ubicarse cerca de 4.8% interanual, reforzando la idea de una Fed más paciente.

2. La Fed: recortes más lejos en el horizonte

Goldman Sachs y Bank of America retrasaron sus expectativas de recortes por inflación persistente, energía alta y un mercado laboral resiliente. Goldman ahora espera recortes en diciembre de 2026 y marzo de 2027; BofA no prevé recortes en 2026. Los futuros de fondos federales descuentan apenas un recorte para todo el año, frente a los cuatro implícitos a inicios de 2026 — el reposicionamiento ya está incorporado en los precios.

3. Bonos: volatilidad sin ruptura

Los bonos del Tesoro de EE.UU. cerraron una semana volátil con el rendimiento a 10 años alrededor de 4.36%, casi sin cambios frente al viernes anterior, mientras el de 2 años se mantuvo cerca de 4.0%. El mercado parece atrapado entre inflación persistente, riesgo geopolítico y expectativa de una Fed en pausa prolongada, sin una dirección clara para el segmento largo de la curva.

4. Petróleo y geopolítica: el canal inflacionario

El crudo volvió a subir tras el rechazo de EE.UU. a la respuesta de Irán sobre un plan de paz, manteniendo la tensión sobre el Estrecho de Hormuz. El WTI osciló entre US$88 y US$107 en abril-mayo antes de estabilizarse cerca de US$97; el Brent rondó los US$100. Con el 20% del crudo marítimo mundial transitando por Hormuz, la energía sigue siendo el principal canal de transmisión hacia inflación y tasas.

5. Nvidia y Corning: alianza de US$3.2B para óptica de IA

Nvidia anunció una inversión de hasta US$3.200 millones en Corning mediante opciones de compra (warrants) por 15 millones de acciones a US$180. Corning construirá tres plantas en Carolina del Norte y Texas para fibra óptica dedicada a infraestructura de inteligencia artificial, generando 3.000 empleos y multiplicando por diez su capacidad óptica en EE.UU. Corning subió 12% y Nvidia 6% tras el anuncio.

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NUESTRA PERSPECTIVA

La narrativa de mercado vuelve a depender de la inflación. Las acciones mantienen impulso con cerca del 85% de las compañías del S&P 500 que superaron expectativas de utilidades, pero el entorno macro luce menos cómodo: energía elevada, inflación sobre el objetivo y una Fed con menor margen para flexibilizar.

El principal riesgo es que el mercado esté descontando una combinación exigente: crecimiento resiliente, utilidades fuertes y tasas eventualmente más bajas.

Si la inflación confirma persistencia, los rendimientos de bonos podrían mantenerse altos y presionar valoraciones, especialmente en sectores de larga duración.

Mantenemos sesgo hacia calidad; compañías con generación de caja, balances sólidos y poder de fijación de precios. Selectividad en consumo discrecional, disciplina en duración y activos alternativos siguen siendo claves para reducir la dependencia del ciclo bursátil.

En Zentral, seguimos estos indicadores y eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños​​​​.