La IA paga la cuenta: Big Tech rescata a Wall Street; la Fed sube el tono - Los 5 de Zentral, 3 al 7 de agosto de 2026

La semana está marcada por el tono más exigente de la Reserva Federal, la expectativa ante el reporte laboral de julio y unos resultados tecnológicos que vuelven a poner a la inteligencia artificial en el centro del mercado. Mientras Microsoft y Amazon impulsan a Wall Street, los rendimientos de los bonos aumentan y las grandes tecnológicas aceleran una inversión en infraestructura sin precedentes.

Estos son los 5 temas clave.

1. La Fed mantiene tasas, pero endurece el tono

La Reserva Federal dejó su tasa en 3.50%–3.75% el 29 de julio en una decisión dividida (9–3): tres miembros votaron por subirla. El presidente Kevin Warsh calificó la pausa de "prudente" ante una inflación aún sobre el 2% y la tensión en Medio Oriente. El mercado ya asigna cerca de 57% de probabilidad a un alza de 25 pb en septiembre, un giro frente a las expectativas de recortes de meses atrás.

2.  Empleo de julio: la cita clave del viernes

El viernes se publica el reporte laboral de julio. Barclays proyecta unos 100 mil nuevos empleos y un desempleo estable en 4.2%. El dato llega tras un débil junio, cuando se crearon apenas 57 mil empleos, por debajo de lo esperado, lo que reavivó dudas sobre el mercado laboral. Antes, las vacantes JOLTS (martes) y los informes ADP e ISM de servicios (miércoles) ayudarán a medir si el enfriamiento se profundiza.

3. Microsoft y Amazon impulsan el cierre de julio

Los resultados de los gigantes tecnológicos sacudieron la semana: Microsoft saltó 15% y Amazon 10% tras superar expectativas y ampliar su capacidad en chips, mientras Apple cayó 7% por debilidad en Servicios y China. El repunte llevó al S&P 500 (+0.4% semanal) cerca de máximos y permitió al Dow (+1.0%) firmar su cuarto mes consecutivo al alza, pese a un julio volátil que dejó al Nasdaq en −3.2% en el mes.

4. Suben los rendimientos; el crudo cede y el oro resiste

El tono más duro de la Fed empujó el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años hasta 4.74%, +32 pb en julio. En materias primas, el WTI cayó cerca de 6% en la semana (a ~$85) mientras se normaliza la oferta tras la tregua EE.UU.–Irán, y el oro se sostuvo cerca de $4,100. El bitcoin cerró julio alrededor de $63,900, con el índice cripto sumando 8.7% en el mes.

5. La carrera de la IA: $725 mil millones en un solo año

Amazon, Microsoft, Alphabet y Meta elevaron su gasto de capital para 2026 a cerca de $725 mil millones, un salto de 77% frente a 2025. El destino: GPUs de Nvidia, silicio propio, centros de datos y, cada vez más, energía, hoy el verdadero cuello de botella. Los analistas ya proyectan más de $1 billón en 2027, la mayor ola de inversión en infraestructura tecnológica de la historia.

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NUESTRA PERSPECTIVA

Julio confirmó que el mercado continúa dividido entre el impulso de la inteligencia artificial y un entorno monetario cada vez más exigente.

Los resultados de Microsoft y Amazon demostraron que los inversionistas todavía están dispuestos a respaldar grandes inversiones tecnológicas cuando estas se traducen en crecimiento visible de ingresos y demanda.

Sin embargo, el aumento de los rendimientos de los bonos refleja dudas sobre la inflación y sobre la trayectoria de la Reserva Federal.

Un costo de capital persistentemente elevado podría presionar las valoraciones de compañías cuyos beneficios se concentran en horizontes lejanos, incluso dentro de los sectores con mayor crecimiento.

El reporte laboral del viernes será determinante. Una contratación resiliente reforzaría la posibilidad de nuevas alzas, mientras una desaceleración más pronunciada moderaría esa expectativa.

El entorno sigue siendo constructivo, pero exige mayor selectividad: la calidad de las utilidades, la generación de caja y la disciplina de capital tendrán tanto peso como la narrativa de crecimiento.

En Zentral, seguimos estos indicadores y eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños​​​​.