Esta semana, el mercado sigue atento a la inminente decisión de la Reserva Federal sobre la reducción de tasas, mientras los datos económicos continúan ofreciendo señales mixtas. A continuación, te presentamos los cinco puntos clave de la semana del 16 al 22 de septiembre de 2024:
1. Inflación en EE.UU. modera en agosto
El IPC en EE.UU. subió un 0.2% en agosto, llevando la inflación anual al 2.5%. Sin embargo, la inflación subyacente aumentó un 0.3%, impulsada principalmente por el alza en los precios de la vivienda, que crecieron un 0.5%. Por otro lado, la caída en los precios de la energía (-0.8%) ayudó a contener el índice general. Aunque la inflación general sigue desacelerándose, los servicios, especialmente en el sector de la vivienda, siguen ejerciendo presión.
2. FED: Recorte de tasas
Se espera que la Reserva Federal anuncie un recorte de 25 puntos básicos en su próxima reunión, lo que marcaría el primer recorte de tasas desde 2020. Este ajuste tiene como objetivo abordar el debilitamiento del mercado laboral. A pesar de que algunos analistas sugieren la posibilidad de un recorte más agresivo de 50 puntos, creemos que la Fed adoptará un enfoque más gradual. El mercado estará enfocado en las proyecciones a futuro y la percepción de la economía.
3. Harris amplía ventaja sobre Trump
Kamala Harris ha superado a Donald Trump en la última encuesta de Reuters/Ipsos, con un 47% de intención de voto frente al 42% de Trump, ampliando su ventaja respecto a agosto. La mayoría de los votantes que siguieron el reciente debate consideran que Harris fue la ganadora, y más de la mitad cree que Trump no mostró su mejor desempeño, incluyendo un 20% de votantes republicanos. La ventaja de Harris podría tener un impacto en las elecciones del 5 de noviembre.
4. Ventas minoristas en EE.UU.
Las ventas minoristas en julio sorprendieron con un crecimiento del 1.0% mensual, el doble de lo esperado, subrayando la resiliencia del consumo a pesar de un informe de empleo débil. Se espera que esta tendencia continúe en agosto, aunque el mercado descuenta una posible caída del 0.1% en las ventas minoristas generales debido a la debilidad en la venta de autos.
5.Política monetaria del Banco de Japón
El Banco de Japón (BoJ) anunciará su última decisión de política monetaria esta semana, y se anticipa que mantendrá su tasa de interés en torno al 0.25%. A pesar de que existe un argumento económico para aumentar las tasas, es probable que el BoJ mantenga su política actual, dadas las recientes turbulencias en los mercados a principios de agosto. Los inversores estarán atentos a cualquier indicio de un cambio en la política del BoJ.
Nuestra Perspectiva
La Reserva Federal está a punto de iniciar un ciclo de recortes de tasas, lo que brindará cierta claridad a un mercado que ha experimentado volatilidad desde 2022. Sin embargo, el panorama económico a largo plazo sigue siendo incierto. La economía estadounidense presenta señales contradictorias: por un lado, el rally en las acciones sugiere optimismo, pero la fortaleza del oro, ciertos sectores defensivos y los spreads de crédito ajustados sugieren cautela.
Aunque el recorte es inminente, la Fed deberá ofrecer una orientación más clara sobre sus próximos pasos y cómo manejará el delicado equilibrio entre impulsar el crecimiento sin reavivar la inflación.
En Zentral, continuamos monitoreando estos eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños.
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