Esta semana, la Reserva Federal ha dado el primer paso hacia un ciclo de relajación monetaria, lo que ha generado un impacto inmediato en los mercados. A continuación, te presentamos los cinco puntos clave que marcaron la semana del 23 al 29 de septiembre de 2024:
1. LA FED INICIA CICLO DE RELAJACIÓN MONETARIA
La Fed inició su ciclo de flexibilización monetaria con un recorte de 50 puntos básicos, llevando la tasa de fondos federales al rango de 4.75%-5.0%. Jerome Powell indicó que la inflación se acerca al objetivo del 2% y que la principal razón para iniciar con un recorte de 50 pb es la desaceleración en el empleo, teniendo en cuenta su doble mandato. Las proyecciones del FOMC prevén dos recortes más en 2024 y cuatro en 2025.
2. IMPACTO DE LA REDUCCIÓN DE TASAS
Tras la esperada reducción de tasas, los mercados de acciones tuvieron un desempeño positivo la semana pasada. El S&P 500 se incrementó un 1.36%, alcanzando un nuevo máximo histórico. Por otro lado, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. experimentaron un ligero aumento, con el bono a 2 años cerrando en 3.57% y el de 10 años en 3.75%. Además, los precios del petróleo y del oro también subieron, impulsados por el recorte de tasas de la Fed y el aumento de las tensiones en el Medio Oriente.
3. PCE EE.UU.
Se espera que el índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) aumente un 0.1% mensual y un 2.7% anual. Teniendo en cuenta que gran parte de los componentes del PCE ya están anunciados, no se prevé un mayor impacto en el mercado por este dato. Además, con la Fed en un ciclo de relajación monetaria, los datos del PCE podrían tener menos relevancia que en meses anteriores.
4. VENTA Y CONSTRUCCIÓN EN EE.UU.
Debido a la inflación en el sector de vivienda, en agosto se espera una caída en las ventas tanto de viviendas existentes como nuevas. La semana pasada, las ventas existentes cayeron un 2.5% mensual, y esta semana se prevé una reducción del 5.3% en las nuevas. Sin embargo, el ciclo de relajación de la Fed ha reducido la tasa hipotecaria a 30 años al 6.09%. Como resultado, el inicio de construcción de viviendas aumentó un 9.6%, frente al 6.5% esperado.
5.VENTAJA EN RECAUDO DE HARRIS FRENTE A TRUMP
La vicepresidenta Harris lidera la recaudación en la campaña presidencial de 2024, con $404 millones disponibles frente a los $295 millones de Trump. En agosto, recaudó $189 millones, superando los $44 millones de Trump. A pesar de esto, la carrera está muy disputada, ya que, aunque la mayoría de las encuestas muestran una leve ventaja de Harris, las diferencias están dentro del margen de error.
Nuestra Perspectiva
Powell dejó claro que la desaceleración del mercado laboral es una realidad y que la Fed quiere frenar el ritmo de ese enfriamiento. Este cambio en su retórica nos recuerda que la Fed tiene un doble mandato: mantener la inflación bajo control, pero también preservar la fortaleza del empleo. Por lo tanto, siempre y cuando los riesgos inflacionarios sigan controlados, la Fed está, por el momento, dispuesta a apoyar el mercado laboral. En ese sentido, nuestra visión de que la economía estadounidense está en camino a un aterrizaje suave se mantiene y se ratifica.
En Zentral, continuamos monitoreando estos eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños.
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