El mercado le pone lupa a las promesas: la IA, Brasil y Binance rinden cuentas - Los 5 de Zentral, 2 al 6 de noviembre de 2026
La semana está marcada por el castigo a las grandes tecnológicas, la decisión de la Reserva Federal, el robo a Binance, la reacción de Brasil tras las elecciones y los próximos datos de empleo en Estados Unidos.
Estos son los 5 temas clave.
1. Las grandes tecnológicas ya gastan más de lo que generan, y la bolsa las castiga
Con 60% de las empresas del S&P 500 reportadas, las ganancias crecen 30.2% anual, pero superaron lo esperado por apenas 1.9%, el margen más bajo desde fines de 2022. El castigo se concentró en tecnología: Alphabet cayó más de 13% en un día, su peor caída en bolsa; Intel perdió 24.38% en la semana y el sector de comunicaciones, 8.49%. Salud subió 3.14% y ya rinde más que tecnología en el año.
→ Lectura Zentral: con diferencias tan grandes entre ganadoras y perdedoras, apostar a una sola acción sale caro; en estos momentos, invertir a través de ETF bien escogidos —fondos que reúnen muchas acciones— tiene mucho más sentido.
2. La economía crece más de lo esperado, pero la Fed prefirió esperar para subir tasas
La Reserva Federal mantuvo su tasa entre 3.75% y 4.00%, aunque dos de sus miembros votaron por subirla. La economía les da argumentos: creció 3.4% anualizado en el tercer trimestre, por encima del 3.2% esperado, y la inflación PCE subyacente —sin alimentos ni energía— quedó en 3.12% anual. El comunicado ahora describe el crecimiento como “fuerte” y anticipa que la Fed esperará más datos antes de decidir.
→ Lectura Zentral: con una Fed dividida entre esperar y subir, el alza de diciembre sigue sobre la mesa; lo que está en duda es cuántas vendrán después.
3. Roban más de US$6 mil millones a Binance, la mayor plataforma de criptomonedas del mundo
El jueves, piratas informáticos de Corea del Norte —según confirmó el FBI— sacaron en unos 20 minutos US$6,360 millones de las cuentas de Binance en diez redes distintas: el mayor robo de criptomonedas registrado, cuatro veces el anterior. Los atacantes habrían entrado por la computadora de un empleado. Binance suspendió temporalmente los retiros y promete cubrir las pérdidas; unos US$3 mil millones ya quedaron congelados. El bitcoin cayó más de 4%.
→ Lectura Zentral: en criptomonedas, dónde se guardan pesa tanto como su precio: tener activos en una plataforma de intercambio no es lo mismo que tenerlos con un custodio regulado.
4. Brasil paga la sorpresa electoral; Colombia gana confianza con su ajuste fiscal
La bolsa brasileña cayó 18.12% en la semana tras la reelección de Lula, y su banco central decide el miércoles, con la tasa en 13.75%. Colombia va en sentido contrario: colocó US$5,200 millones en bonos con una demanda que triplicó la oferta y presentó un plan para recortar su déficit en 2.4 puntos del PIB en 2027. Aun así, su bolsa y su peso cayeron 1.94% y 1.55% en la semana.
→ Lectura Zentral: en América Latina, hoy pesa más lo que separa a los países que lo que los une: la región se elige país por país, no como un bloque.
5. Esta semana: elecciones en Estados Unidos y un reporte de empleo que puede mover a la Fed
El martes, Estados Unidos renueva su Congreso: un cambio de control en la Cámara de Representantes parece cada vez más probable, mientras el Senado sigue abierto. Sea cual sea el resultado, la agenda dependerá más de acuerdos entre el gobierno y la oposición, sobre todo en el presupuesto. El viernes llega el reporte de empleo de octubre: el consenso espera 60 mil puestos nuevos, frente a 29 mil en septiembre.
→ Lectura Zentral: un dato de empleo débil le restaría fuerza al alza de diciembre y uno firme la confirmaría; las elecciones, en cambio, pesarán más en las discusiones fiscales de 2027 que en la bolsa de esta semana.
NUESTRA PERSPECTIVA
Que la Fed, el Banco Central Europeo y el Banco de Japón hayan mantenido sus tasas no significa que hayan dejado de subirlas: solo eligieron esperar a diciembre. La inflación sigue alta en Estados Unidos, Europa y el Reino Unido, y la economía estadounidense creció 3.4% en el tercer trimestre. Dentro de la propia Fed, dos miembros pidieron subir ya. Esperamos un alza de un cuarto de punto en diciembre y, después, una pausa larga.
Con las elecciones a días, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, evitó transmitir urgencia: insistió en que la Fed quiere ver más datos y en que el encarecimiento del crédito desde septiembre ya está haciendo parte del trabajo. El mercado lo leyó como un tono más moderado y redujo sus apuestas a una larga serie de alzas. Aun así, si la energía sigue cara y la inflación de fondo no cede, diciembre podría no ser la última.
Para los portafolios, esperamos que las tasas de Estados Unidos se muevan cerca de los niveles actuales, con más espacio para bajar que para subir si el mercado se asusta. Por eso mantenemos bonos de 4 a 5 años: pagan más que la inflación y ganan valor si las alzas terminan frenando la economía. En renta variable seguimos neutrales, a la espera del momento para aprovechar las caídas, y mientras tanto preferimos estructurados con colchón de protección.
En Zentral, seguimos estos indicadores y eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños.
