Noviembre entre sobresaltos y resiliencia - Los 5 de Zentral, 1 al 5 de diciembre de 2025

La primera semana de diciembre llega marcada por la expectativa de una posible bajada de tasas por parte de la Reserva Federal, mientras las economías desarrolladas siguen lidiando con desequilibrios fiscales, presiones inflacionarias y la volatilidad del mercado. En este contexto, también destacan movimientos relevantes en tecnología e indicadores que invitan a la cautela de cara al 2026. Estos son los cinco puntos clave:

1. El mercado anticipa un nuevo recorte de la Fed

La Reserva Federal enfrenta una reunión decisiva el 8 de diciembre y los mercados ya incorporan una probabilidad superior al 80 por ciento de un nuevo recorte de 25 puntos básicos, lo que llevaría la tasa al rango de 3.50 a 3.75 y completaría tres bajas en el año. El análisis es más complejo por la falta de información tras el shutdown. El único dato relevante previo será el PCE, previsto en 2.9 por ciento y todavía correspondiente a septiembre, lo que limita la lectura del ciclo económico.

2. Reino Unido sube impuestos para corregir desequilibrios fiscales

El Reino Unido anunció aumentos de impuestos para reducir un déficit que aún ronda el cinco por ciento del PIB, una decisión respaldada por Moody’s, Fitch y S&P. Aunque las medidas buscan encaminar la consolidación fiscal, su impacto será lento y enfrenta riesgos de ejecución y retrocesos políticos. La deuda podría superar el 107 por ciento del PIB hacia 2030. El caso británico deja una lección relevante: en varios países desarrollados con presiones fiscales similares, la tendencia ha sido reducir impuestos y profundizar vulnerabilidades estructurales.

3. Bitcoin sufre su peor caída bimensual desde 2022

Bitcoin cerrará noviembre con una caída cercana al 17 por ciento y acumula más de 20 por ciento entre octubre y noviembre, su peor retroceso bimensual desde 2022 y casi 30 por ciento por debajo de sus máximos históricos. Algunos analistas ven esta depuración como una oportunidad para nuevos compradores de largo plazo, mientras otros se mantienen cautelosos y advierten que podría persistir la volatilidad hacia fin de año.

4. Google supera a Nvidia en el año y reabre la competencia en IA

Google sorprendió al mercado en noviembre al lanzar un chip de nueva generación que elevó su acción y la convirtió en la de mejor desempeño entre las Magnificent Seven en lo corrido del año, superando a Nvidia. El anuncio generó dudas sobre la capacidad de Nvidia para mantener su liderazgo en su sector. La reacción bursátil reveló la sensibilidad del mercado ante la competencia creciente en el mundo de la inteligencia artificial.

5. Un noviembre volátil deja señales mixtas para el 2026

Noviembre terminó con fuertes oscilaciones en los mercados. El S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq llegaron a perder cerca de cinco por ciento en el mes, pero desde el día veinte repuntaron con fuerza ante el renovado optimismo de un recorte de tasas en diciembre. El S&P 500 y el Dow Jones cerraron finalmente en terreno positivo, mientras que el Nasdaq limitó su caída a menos de dos por ciento tras haber retrocedido casi siete por ciento. El balance deja dudas sobre qué tono marcará el inicio de 2026.

---

NUESTRA PERSPECTIVA

Noviembre recordó que la volatilidad es parte natural de los mercados. Las caídas iniciales y la posterior recuperación reflejaron la sensibilidad de los precios frente a expectativas de tasas, datos económicos y noticias corporativas. Estos episodios no deben interpretarse como señales excepcionales, sino como dinámicas normales del ciclo.

En entornos así, la disciplina es fundamental. Un portafolio bien construido y alineado al largo plazo permite mantener la calma incluso en semanas de mayor incertidumbre. La clave está en una estrategia clara y en riesgos equilibrados.

Con esta base, no es necesario reaccionar al ruido de corto plazo. La diversificación y la visión de largo plazo siguen siendo la mejor guía para navegar escenarios cambiantes.

En Zentral, seguimos estos indicadores y eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños​​​​.