Un Trimestre que inicia sin fuerza pero no sin ruido - Los 5 de Zentral, 6 de octubre al 10 de octubre de 2025

La semana está marcada por un inicio de trimestre positivo en los mercados, donde activos tradicionalmente opuestos como acciones, oro y criptomonedas escalaron en conjunto a máximos históricos. Sin embargo, las tensiones en Medio Oriente, el cierre de gobierno en EE.UU. y una nueva crisis política en Francia introducen elementos de ruido en un entorno que, por ahora, sigue dominado por el optimismo. Estos son los cinco temas clave:

1. Trío récord: acciones, oro y Bitcoin escalan a máximos históricos

Por primera vez, el S&P 500 cerró en un nuevo máximo de 6,715.79 este viernes. Asimismo, el oro superó los USD 3,900 por onza y el Bitcoin cruzó los USD 125,000. Esta simultaneidad refleja un entorno donde el apetito por riesgo convive con la demanda de refugio ante posibles recortes de tasas.

2. Septiembre rompe la estadística: rally y apuestas por recortes

Contra su tendencia histórica bajista, septiembre fue uno de los mejores meses del año: el S&P 500 subió 3.5 % y el Nasdaq, 5.6 %. El optimismo por inteligencia artificial y la expectativa de recortes por parte de la Fed alimentaron el rally. El mercado mantiene su sesgo positivo para el cierre del año.

3. Situación geopolítica Israel–Gaza y acuerdo impulsado por EE.UU.

Estados Unidos presentó un plan de salida para Gaza centrado en el desarme de Hamas, intercambio de rehenes y una administración civil internacional. Aunque las conversaciones han avanzado en El Cairo, el acuerdo enfrenta obstáculos críticos: desconfianza entre las partes, resistencia política interna y ausencia de garantías claras sobre su implementación.

4. Cierre federal en EE.UU: estancamiento amenaza con despidos masivos

El cierre del gobierno estadounidense ha puesto en pausa operaciones clave y elevó la tensión en Washington. La Casa Blanca advirtió que, si la parálisis se extiende, podrían iniciarse despidos permanentes en agencias federales. Más de 800 000 empleados ya están en licencia sin sueldo, y se anticipan retrasos en reportes económicos esenciales.

5. Renuncia del Primer Ministro agrava la fragilidad política francesa

El Primer Ministro francés Sébastien Lecornu renunció apenas 14 horas después de presentar su gabinete, estableciendo el mandato más breve de la Quinta República. Este episodio profundiza la parálisis política en París, eleva dudas sobre la gobernabilidad y pone en aprietos la consolidación fiscal prometida por el presidente Macron.

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NUESTRA PERSPECTIVA

Los mercados globales iniciaron el cuarto trimestre con renovado optimismo. Los máximos históricos del S&P 500, oro y Bitcoin reflejan un entorno de fuerte apetito por riesgo y refugio, impulsado por las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal hacia fin de año. Aunque el cierre de gobierno en Estados Unidos ha generado retrasos en algunos reportes, su impacto económico se estima limitado y temporal.

Sin embargo, detrás del buen desempeño financiero persiste cierta inquietud institucional. El cierre de gobierno se ha convertido en un recordatorio de la creciente polarización política en Washington, donde los desacuerdos presupuestarios se traducen en disrupciones operativas. Más que un riesgo económico inmediato, este escenario plantea un desafío para la percepción de estabilidad política y de gobernanza que históricamente ha sostenido el liderazgo global de Estados Unidos.

Aun así, los fundamentos macroeconómicos se mantienen sólidos: el consumo continúa firme y la inflación muestra moderación aun con el movimiento de los aranceles. Con un giro monetario más flexible en el horizonte, las tensiones políticas parecen un ruido transitorio, siempre que el cierre no se prolongue y que prevalezca la capacidad institucional para alcanzar acuerdos.

En Zentral, seguimos estos indicadores y eventos de cerca para ajustar nuestras estrategias y asegurar que el patrimonio de nuestras familias siga creciendo de manera sostenible y alineada con sus metas y sueños​​​​.